回顾2021年美股IPO:火爆的背后,是一片哀鸿

回顾2021年美股IPO:火爆的背后,是一片哀鸿
2021年是美股IPO市场最火爆的一年。智通财经APP根据Dealogic的数据了解到,在SPAC热潮的推动下,今年美股IPO数量首次突破1000家,募资额创下了3150亿美元的纪录,而此前每年的募资额从未达到过2000亿美元。美股SPAC热潮从去年延续至今。SPAC Analytics数据显示,截至12月30日,在今年的美股IPO中,有613家SPAC,约占总IPO数量的63%,SPAC融资额达1617.62亿美元,占IPO融资总额的48%。相比之下,2020年全年通过SPAC上市的公司为248家,2019年仅为59家。数据来源:SPAC Analytics,仅统计超过4000万美元的IPO(不包括直接上市)。美股IPO市场经历了辉煌的一年,投行也赚得盆满钵满,但新股上市后的表现却相当惨淡。事实上,今年在美国上市的公司中有三分之二目前股价低于IPO价格。总体而言,今年美股IPO市场看点颇多。接下来,让我们回顾一下今年备受关注的新股。今年哪些新股备受关注?今年新股上市后的表现可谓“冰火两重天”。从上市首日表现来看,中概股联代科技涨幅高达875%,而美国诊断公司Bluejay Diagnostics(BJDX.US)则暴跌47%。从上市后的持续表现来看,华迪国际(HUDI.US)上市至今涨幅高达310%,水滴(水滴公司)则下跌88%。到底几家欢喜几家愁,让我们一起来看看。1. 首日涨跌幅之最根据富途牛牛的数据,截至12月30日,在已上市新股中,首日表现最佳的新股是联代科技(UTME.US),上市首日涨幅高达875%,这也是自1999年7月以来(募资1000万美元以上)美股IPO最大单日涨幅。该股上市初期备受追捧,在上市两个多月后,该股一度累计上涨超350%,但上市至今下跌近24%。据悉,联代科技成立于2008年6月,总部位于中国深圳。最主要收入来自代工、贴牌产品。但在疫情期间,受手机、口罩销售推动,公司收入大幅增长。除了联代科技外,中概股Sentage(SNTG.US)和天睿祥也位列新股首日涨幅前5名。据悉,Sentage成立于2019年,总部位于中国上海。该公司提供消费贷款还款和催收管理等金融服务。天睿祥是一家保险经纪公司,成立于2019年,总部位于中国北京,产品包括财产和意外保险、人寿保险等。数据来源:富途牛牛,截至12月30日美国诊断公司Bluejay Diagnostics(BJDX.US)位列今年新股首日跌幅榜榜首。该公司开发和销售微创的医疗点诊断测试和设备,专注于传染病、炎症和肿瘤学市场。该股上市后表现不佳,首日跌近47%,上市至今跌幅达74%。值得注意的是,占据新股首日跌幅前五的全是医疗设备/器械或生物技术股。这些公司都没有实现稳定营收,也没有实现盈利。尽管今年IPO市场火热,投资者似乎仍对这些亏损公司保持谨慎。数据来源:富途牛牛,截至12月30日2. 上市至今涨跌幅之最从上市后的持续表现来看,华迪国际(HUDI.US)表现最佳,上市至今上涨超310%。华迪国际总部位于浙江,其钢铁产品远销美国、加拿大、德国等数十个国家和地区。部分分析师认为,钢铁制造商和其他工业金属生产商有望从美国基建计划中受益。以星航运是世界上最大的集装箱航运公司之一,该股上市首日表现不佳。但随着航运需求上涨,该公司的季度营收大幅上升,今年第三季度的营收同比增长200%,归属于母公司的净利润同比增幅高达930%。靓丽的业绩推动股价飙升,该股上市至今涨幅达287%。数据来源:富途牛牛,截至12月30日水滴(WDH.US)等多只新股上市后表现不佳,上市至今股价跌80%以上。以下5只表现不佳的新股的共同特点是营收和利润波动较大,其中大部分都没有实现盈利。数据来源:富途牛牛,截至12月30日3. 市值之最尽管新股表现波动较大,投资者依然青睐热门赛道的大市值新股。“特斯拉杀手”Rivian (RIVN.US)、元宇宙概念股Roblox(RBLX.US)等大市值新股上市首日普遍上涨。借助电动汽车、元宇宙概念的东风,尚未实现盈利的Rivian 和Roblox上市首日大涨,其中Roblox上市至今涨超120%。加密第一股Coinbase(COIN.US)上市首日大涨31%,但受季度业绩不及预期、比特币价格波动等因素影响,该股上市至今涨幅仅为3%。尽管如此,Piper Sandler等多家华尔街投行仍看好其业务前景。同样备受期待的“韩国亚马逊”Coupang(CPNG.US)上市首日大涨超40%,但受亏损扩大、软银抛售等因素影响,上市至今股价下跌超15%。获巴菲特投资的拉美地区金融科技独角兽Nu Holdings(NU.US)最近登陆美股市场。上市首日表现不俗,涨幅达14.78%。数据来源:富途牛牛,截至12月30日火爆的IPO背后,是一片哀鸿2021年是IPO数量和融资额创纪录的一年。为了利用火热的股市,公司筹集了比以往任何时候都多的资金。然而,整体而言,新股上市后的表现却相当惨淡。数据显示,2021年上市的股票中,已有近三分之二的股票目前价格低于IPO发行价。科技新股的表现尤为惨烈。由于通胀飙升,多家央行发出了明年开始加息的信号,引发市场大幅抛售科技股。据媒体12月初报道,今年通过 IPO、SPAC 或直接上市等方式在美国上市的 50 多家科技公司中,只有格芯(GFS.US)一家公司的股价较峰值下跌不到 20%。更糟糕的是,在这些新上市公司中,有23家的股价较高点下跌了一半以上。追踪美国新股的Renaissance IPO ETF年初至今下跌9%,月初至今下跌7%。相比之下,标普500指数年初至今上涨27%,月初至今上涨4.64%。除了央行加息之外,市场人士认为,前所未有的IPO供应量分散了投资者的兴趣,这也是导致今年年底新股股价下滑的重要原因。佛罗里达大学教授Jay Ritter表示:“在首日大涨之后,今年新股的平均表现逊于大盘。”Ritter认为,这主要是因为这些新股一开始的估值太高了。他还表示,很多上市公司的利润是负的,股价大跌并不奇怪。例如,燕麦牛奶供应商Oatly (OTLY.US)还未盈利,上市时的估值高达100亿美元,该股上市至今股价下跌超50%。2022年哪些新股值得关注?展望未来,摩根大通欧洲、中东和非洲股权资本市场联席主管Aloke Gupte表示,随着时间的推移,今年许多新股的疲弱表现不太可能削弱对2022年新股上市的需求。他认为,即使股价回落,企业仍将急于筹集资金以保持增长。那么,在即将到来的2022年,哪些新股值得关注?生鲜杂货配送服务商Instacart今年3月,美国生鲜杂货配送服务商Instacart在新一轮融资中获得了2.65亿美元的投资,为该公司在新冠肺炎疫情期间第二次融资,使该公司估值升至390亿美元。在线支付平台Stripe今年3月中旬,在线支付平台Stripe宣布已完成新一轮6亿美元的募资,最新估值达到950亿美元。一举超越了马斯克的明星太空探索公司SpaceX此前740亿美元的估值,夺下全美最大独角兽的桂冠。“美国散户大本营”Reddit早些时候,以“美国散户大本营”著称、拥有WallStreetBets等知名论坛的社交媒体公司Reddit宣布,已向SEC秘密提交了IPO申请。发行股数和价格区间尚未确定。在今年夏天的一轮融资中,投资者对该公司的估值为100亿美元。